青桐山自然公园位于市中区兴隆街道与南部山区仲宫街道交界处，总面积32.9公顷（493.5亩）中国正规的股票杠杆平台，海拔754米，为周围诸山的最高峰，也是市中区海拔最高的自然公园，与青铜山大峡谷风景区南北相望，规划定位为城市后花园，济南及周边市民登山绿荫公园。
多路机构正积极入市。一方面，外资机构、券商、私募等成为新发ETF重要买手；另一方面，近期多只ETF规模快速增长，持续获大资金扫货。此外，8月以来，公募基金、券商资管、私募等频频出手自购，掀起两轮机构自购潮，自购金额合计已突破38亿元。
更令投资者振奋的是，近日，易方达基金、广发基金、富国基金等十余家头部公募的掌门人密集发声，坚定看好中国经济，积极做多中国资产。
机构资金持续入场
从近期新成立的ETF来看，频现机构买家。例如，易方达上证科创板100ETF的上市交易公告书显示，截至11月9日，安联人寿保险有限公司-财富成长持有份额达544.2万份，寿宁海韵21号私募证券投资基金持有200万份。无独有偶，从华泰柏瑞上证科创板100ETF的上市交易公告书来看，截至11月9日，前十名基金份额持有人包括广发证券、海通证券、华安证券等8家机构投资者。
在新发ETF备受青睐的同时，存量ETF也强势吸金。自中央政治局会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，近4个月时间，权益类ETF净申购额超过2100亿元。具体来看，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额为491.34亿元，华夏上证科创板50成份ETF、易方达沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、华夏上证50ETF、华夏沪深300ETF等净申购额均超过百亿元。
“从上述多只宽基ETF持有人结构来看，机构投资者是重要持有人。机构投资者往往喜欢申购宽基ETF，今年以来宽基ETF获资金大幅流入，机构投资者或是重要买手。”沪上一位基金研究员告诉上海证券报记者。
除此以外，机构频频自购旗下基金。今年下半年以来，出现了两轮机构自购潮。具体而言，第一轮机构自购潮发生在8月，据记者不完全统计，自8月21日以来，宣布自购的机构数量超过30家，总金额超过19亿元。第二轮自购潮始于10月29日，易方达基金、招商基金、华夏基金、广发基金等十余家基金公司自购金额合计超过19亿元。这意味着，下半年这两轮机构自购金额合计已超过38亿元。
在多家头部公募掌门人看来，随着中长期资金有序入场，有望与实体经济形成良性互动的态势。“多家资管机构积极采取自购权益类基金的行动，在为市场注入流动性的同时，更坚定地表达对资本市场长期健康稳定发展的信心，与广大投资者风险共担、利益共享。”招商基金总经理徐勇说。
中欧基金总经理刘建平表示，今年以来引导中长期资金入市的政策陆续出台，如实施国有商业保险公司净资产收益率三年长周期考核、降低保险公司权益资产投资风险因子、明确社保基金参与非公开发行的战略投资者身份等，将有效提升中长期资金参与权益投资的积极性和稳定性。同时，社保基金会近期还表示，将强化逆周期投资思维，积极把握资本市场长期投资机会。这表明，中长期资金入市的新势能正在集聚，资本市场与中长期资金良性互动的生态格局将加快形成。
经济基本面长期向好
2023年前三季度，我国GDP同比增长5.2%。多家头部公募掌门人认为，这反映了中国经济的韧性和潜在动力。中国经济的高质量发展，将为资本市场提供更为丰富和广阔的投资机会。
“从制造业来看，我国制造业规模占全球比重约30%，连续13年位居世界首位。近年来，随着高质量发展战略的逐渐确立，中国经济正在培育新动能、新产业、新引擎。半导体、智能驾驶、数字经济、机器人、高端装备制造等新兴科技产业的发展如火如荼，在众多细分领域，中国企业已经走在世界前沿。”谈及中国经济，银华基金总经理王立新充满信心。在他看来，中国在这些领域取得的突破性进展，既为经济增添了活力，也为资本市场带来无尽的投资机遇。
更多积极因素显现，企业盈利质量持续改善。当前，上市公司盈利出现“拐点”特征，上千家企业第三季度归母净利润超过上半年总和，约2000余家企业三季度归母净利润环比二季度实现增长。
“在上市公司调研和产业链研究中，我们发现，国内优质企业的成长动能正在悄然变化：对内，企业通过新的技术投资、技术储备和投入资本开支，生产边界和产品边界持续扩展，长期回报率上升；对外，具有全球化趋势的龙头企业，将优势领域业务拓展到海外，寻求新的增长引擎，开创更广阔的发展空间。”广发基金总经理王凡表示。
拥抱权益资产正当时
近期政策密集落地，头部公募掌门人一致认为，这将为资本市场保驾护航。汇添富基金总经理张晖表示，7月以来，政策底不断夯实，包括支持民营经济、房地产政策优化、债务风险防范，以及活跃资本市场、减税降费、严格减持新规、降低融资保证金等政策密集落地，多方正在合力呵护市场，稳定投资者预期。
从当前资本市场环境的角度来看，头部公募掌门人也鲜明唱多：权益资产当前估值处于历史底部区域，增量资金入市正迎来难得的机遇窗口期。
“A股股权风险溢价当前处于历史80%的高分位水平，这意味着股债相对回报率已非常具有吸引力，凸显了权益资产当下的配置价值。”富国基金总经理陈戈说，从混合基金指数一年滚动回报来看，2005年以来平均年度回报率为17.97%，目前已经处于历史上约5%的极端时刻。随着一系列政策的出台，宏观经济和企业盈利的逐渐改善，权益资产有望迎来新一轮回报周期，建议积极拥抱A股，静待长期回报。
嘉实基金总经理经雷直言，无论是估值、预期，还是宏观周期、政策环境等各个方面的反弹条件均已经具备，政策与经济底部的预期不断得到夯实中国正规的股票杠杆平台，市场正呈现企稳迹象。有相当多的行业及优质公司已经具备了较强的中长期配置价值，参考以往市场转换不同阶段的历史经验，这些产业级趋势的行业，以及其中的优质公司可能会率先企稳、在未来一段时间内展现出超额收益。
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